GFKL Financial Services AG - Brief an die Aktionäre
Essen, 24.August 2005
Liebe Mitgesellschafter, sehr geehrte Damen und Herren,
im 1. Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres hat sich die GFKL-Gruppe weiterhin umsatz- und ertragsstark gezeigt.
Geschäftsbereich Leasing
Im Geschäftsbereich Leasing konnten wir das Neugeschäft gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres um erfreuliche 37 Prozent von 175,6 Millionen Euro auf jetzt 241,5 Millionen Euro steigern. Darin enthalten ist ein starkes organisches Wachstum durch die Universal Leasing GmbH, die ihr Neugeschäft von 175,6 Millionen Euro auf 211,9 Millionen Euro und damit um 21 Prozent erhöhte. 29,6 Millionen Euro des Neugeschäfts entfallen auf die im Juli 2004 übernommene Transned Lease B.V. aus Eindhoven. Planmäßig nahm die von uns gegründete Universal Leasing Ltd. in London zum 1. Juni ihr operatives Geschäft auf. Das für das zweite Halbjahr anvisierte Neugeschäftsvolumen in England beläuft sich auf 23 Millionen Euro, Ende kommenden Jahres sollen sich die Anfangsinvestitionen bereits amortisiert haben. Insgesamt sind wir auf gutem Wege, unser sehr ambitioniertes Ziel von über 500 Millionen Euro Leasing-Neugeschäft in der GFKL-Gruppe in diesem Jahr zu erreichen.
Da sich die Kreditverluste im ersten Halbjahr im geplanten Rahmen gehalten haben konnten wir als Folge des erfreulichen Umsatzwachstums das Ergebnis des Geschäftsbereiches Leasing deutlich steigern. Der Gewinn vor Steuern aus dem Leasinggeschäft stieg im 1. Halbjahr auf einen Wert von 5,3 Millionen Euro (+67 Prozent / 2004: 3,1 Millionen Euro).
Wir brauchen bei Betrachtung unserer Kostenstruktur sicher keinen Vergleich zu scheuen, sondern sind sehr effizient. Wir beobachten am Markt eine deutliche Wettbewerbsverschärfung. Insbesondere die Banken bieten häufig auch mittleren und schlechteren Bonitäten Kredite zu nicht auskömmlichen Zinssätzen an und hoffen dabei auf „cross-selling“ Effekte. Diese Strategie ist in der Vergangenheit nie aufgegangen und wurde daher auch nach einiger Zeit immer wieder revidiert. Wir beobachten die Entwicklung daher kritisch aber gelassen.
Mit der Emission eines ABS-Bonds (FAST 2005 Limited) im Volumen von 450 Millionen Euro hat GKFL im März die erste erfolgreiche Kapitalmarkt-Transaktion in eigenem Namen vollzogen und seine breite Refinanzierungsbasis weiter gestärkt. Wir kaufen damit über 97 % der notwendigen Fremdmittel zu einer Zinsmarge von weniger als 0,2 % p.a. ein.
Geschäftsbereich Financial Outsourcing
Die Gesamterlöse im Geschäftsbereich Financial Outsourcing stiegen im 1. Halbjahr 2005 deutlich um 65 Prozent von 24,8 Millionen Euro auf jetzt 40,8 Millionen Euro. Hier zeigen sich im Wesentlichen die Geschäftsbelebung in der Sirius Inkasso GmbH nach der Aufbauphase, eine deutliche Steigerung der Umsätze in der Proceed Asset Trading GmbH sowie die Auswirkungen aufgrund der Vollkonsolidierung der ABIT AG.
Der Ergebnisbeitrag vor Steuern des Geschäftsbereiches Financial Outsourcing verminderte sich auf einen Wert von 5,8 Millionen Euro nach 8,7 Millionen Euro im Vorjahr (-33 Prozent). Zu berücksichtigen ist allerdings, dass das Vorjahresergebnis geprägt war durch die Auflösung der Bewertungsrücklage der phinware AG, die sich im Segmentergebnis des Geschäftsbereichs Financial Outsourcing im vergangenen Jahr mit rund 3,5 Millionen Euro ausgewirkt hatte.
Von großer Bedeutung für die weitere Entwicklung des Bereiches Financial Outsourcing ist die angestrebte Verschmelzung der ABIT auf die GFKL. Auf den Hauptversammlungen in Essen und Düsseldorf im Juni hatten die Aktionäre beider Unternehmen jeweils über diesen Schritt zu entscheiden – und haben den Vorschlag zur Verschmelzung mit zustimmenden Mehrheiten von 100 Prozent (GFKL) und 95 Prozent (ABIT) eindrucksvoll bestätigt. ABIT hat sich jedoch – wie nicht anders zu erwarten war – mit Anfechtungen auseinanderzusetzen, die inzwischen zum Alltag börsennotierter Gesellschaften gehören. Ich bin mir aber sicher, dass ABIT auch diese Hürde mit der gleichen Professionalität und Effizienz nehmen wird, wie es der Gesellschaft bereits mit der Durchführung der sicherlich sehr anspruchsvollen Hauptversammlung gelungen ist, und dass die Verschmelzung wie geplant rückwirkend zum 1. Januar 2005 wird vollzogen werden können.
Unabhängig davon hat die Zusammenarbeit zwischen GFKL und ABIT auch im 2. Quartal weitere Früchte getragen: Gemeinsam ist es uns gelungen, von einer deutschen Großbank das Mandat als Servicer für die komplette Abwicklung notleidender Kreditengagements des Privatkundengeschäfts zu akquirieren – ein Gütesiegel für die Qualität unserer bisherigen gemeinsamen Arbeit. Denn erstmals in Deutschland lagert eine Großbank ihren gesamten Bereich der Problemkreditabwicklung an einen externen Dienstleister aus. Die Kooperation ist langfristig angelegt. Das Mandat ist damit ein weiterer wichtiger Baustein in unserer Strategie, den Anteil des wiederkehrenden, nachhaltigen Geschäfts in der GFKL-Gruppe zu erhöhen.
30 % Umsatzwachstum aber weniger Gewinn im ersten Halbjahr
Insgesamt erhöhten sich die Gesamterlöse des Konzerns im 1. Halbjahr 2005 gegenüber dem Vorjahr um 29 Prozent von 257,3 Millionen Euro auf 330,5 Millionen Euro. Das Ergebnis verschlechterte sich trotz dieser Umsatzausweitung, da wir im ersten Halbjahr 2005 erstmals seit längerer Zeit keinen Einmalertrag verbuchen konnten.Dennoch sind wir mit dem Halbjahresergebnis zufrieden, da der Ertrag aus nachhaltigem Geschäft planmäßig gesteigert werden konnte.
Beim Vergleich der Ergebnisentwicklung erstes Halbjahr 2005 zu erstes Halbjahr 2004 muss man den Einmaleffekt aus der ABIT/phinware-Transaktion in Höhe von 7 Millionen Euro im Jahr 2004 berücksichtigen. Bereinigt um diesen Effekt zeigt sich, dass wir unseren Gewinn im ersten Halbjahr 2005 bei rund 30 % Umsatzausweitung fast verdoppelt haben.
Zukunft braucht Herkunft
Die Bilanz des 1. Halbjahres ordnet sich damit nahtlos in die erfolgreiche Entwicklung der vergangenen Jahre ein. Auf unserer ordentlichen Hauptversammlung im Juni habe ich den Geschäftverlauf der GFKL-Gruppe seit Aufnahme des Geschäftsfeldes Financial Outsourcing vor sieben Jahren betrachtet.
Was hat GFKL in diesem Zeitraum erreicht?
Schon einige wenige Zahlen geben eindrucksvoll Auskunft: 1998 erzielten ca. 70 Mitarbeiter einen Gesamtumsatz von 65 Millionen Euro. In den vergangen sieben Jahren haben wir beides um den Faktor 9 gesteigert: Entsprechend erreichten ca. 660 Mitarbeiter im Jahr 2004 Gesamterlöse von 565 Millionen Euro. Das Vorsteuerergebnis wuchs dabei überproportional um den Faktor 14 von 1,3 Millionen Euro auf 19 Millionen Euro; eine Bilanz, die sich sehen lassen kann und zum Dank allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern gegenüber verpflichtet, die mit ihrem Engagement zum Erfolg der GFKL-Gruppe beigetragen haben.
Dividendenpolitik
Angesichts der Gewinnstärke von GFKL stellt sich aus Gesellschaftersicht naturgemäß eine Frage: Wie verhält es sich mit der Ausschüttung einer Dividende? Vorstand und Aufsichtsrat streben eine nachhaltige, konstante Dividendenpolitik an. Der nicht für die mittelfristige Planung erforderliche Anteil des Gewinns kann zur Ausschüttung vorgeschlagen werden. Formale Grundlage der Ausschüttung ist jedoch nicht der Konzernjahresüberschuss nach IFRS, der 2004 bei 14,1 Millionen Euro lag, sondern das Einzelergebnis nach HGB der GFKL Financial Services AG. Dieses HGB Einzelergebnis ist –außer für die Ausschüttung – wirtschaftlich wenig bedeutsam und stark durch Fragen der Steueroptimierung und der an die Töchter berechneten Umlagen geprägt. Aus an dieser Stelle nicht näher erläuterbaren Gründen fehlt einer Dividendenausschüttung damit gegenwärtig – leider – die formale Grundlage. Der Vorstand arbeitet daran dies für die Zukunft zu ändern, kann aber derzeit nicht versprechen dies bereits in diesem Jahr vollständig umsetzten zu können. Spätestens für den Gewinn des Geschäftsjahrs 2006 werden aber – eine entsprechende Unternehmensentwicklung vorausgesetzt – die formalen Voraussetzungen für eine Ausschüttung gegeben sein.
Ausblick 2. Halbjahr
In meinem Aktionärsbrief zum Konzernabschluss 2004 habe ich Ihnen den Ausblick der GFKL-Gruppe auf das Geschäftsjahr 2005, d.h. auf unsere weiterhin ehrgeizigen Ziele, erläutert. Nach den ersten sechs Monaten kann ich Ihnen berichten, dass GFKL dem erwarteten Kurs sicher gefolgt ist. Mitarbeiter und Management werden mit unverändertem Engagement dafür arbeiten, dass dies auch im 2. Halbjahr so bleibt.
Mit herzlichen Grüßen
Dr. Peter Jänsch
GFKL Financial Services AG
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